水泥价格高位震荡 相关公司上半年业绩分化

  近日，水泥再次迎来一波涨价。中国水泥网数据显示，8月10日起，江苏宿迁等地一些主要厂家再次通知上调高标水泥价格20元/吨-30元/吨。此外，云南部分主要厂家陆续通知大幅上调水泥价格50元/吨，山东地区主要水泥厂家通知上调水泥价格20元/吨-30元/吨。

  深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“水泥价格持续上涨主要是市场需求得到了修复。一方面‘十四五’规划确定的重大工程建设项目正在落地，基建投资随之增长，另一方面8月份水泥市场走出淡季，需求扩大，价格得到修复。下半年随着基建项目订单的增长，预计水泥也会走出一波稳定增长的行情。”

  5月中下旬以来，全国水泥价格持续下跌，直至7月下旬才有所止步。但与历史水平相比，水泥价格仍就保持高位震荡态势。在经历了上半年的水泥价格波动后，相关上市公司业绩出现分化。

  8月18日，冀东水泥披露半年报显示，上半年公司销售水泥熟料4800万吨，同比增长14%；实现营业收入163.16亿元，同比增加14.47%；实现归属于上市公司股东的净利润12.28亿元，同比上升22.70%。

  华润水泥公布的半年报显示，今年上半年，公司实现营业额167.8亿元，同比增长19.5%，实现盈利30.2亿元，同比下降13.3%。

  塔牌集团半年报显示，上半年公司实现营业收入36.34亿元，同比增长29.80%；实现归属于上市公司股东的净利润9.15亿元，同比下降0.46%。

  对于水泥行业相关企业业绩分化的情况，IPG中国区首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示，“一方面，与各企业对市场变化的反应效率与成本控制能力有关，另一方面，也可能与不同企业的收入确认政策、财务平衡措施有关。”

  中国硅酸盐学会工程技术分会合作部主任杜吉泉在接受《证券日报》记者正常采访时表示，“由于水泥产能总体是过剩的，再加上原材料等价格上着的幅度较大，影响到水泥企业的利润。”

  冀东水泥相关负责人对记者表示，二季度水泥需求总体依旧偏弱运行，华东、中南、西南等地区水泥价格呈现不同程度的下跌，这也是南方水泥企业利润下滑的根本原因。相对而言，公司所处华北、东北地区水泥价格坚挺，公司利润未发生大的变化。

  添翼数字化的经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示：“2021年上半年，冀东水泥持续强化战略营销并加强费用管控，实现水泥和熟料综合销量同比增长14%，期间费用同比下降，取得了营收和净利润双增长的局面。”

  根据数字水泥网监测，8月1日起，华东、中南等地区水泥价格开始陆续修复上调，多地上调水泥价格20元/吨至40元/吨。部分地区的水泥价格慢慢的开始第二轮上调，8月10日起，江苏宿迁、徐州、连云港等地的一些主要厂家再次通知上调水泥价格20元/吨至30元/吨。

  对于水泥价格的上涨，柏文喜认为，“受燃料、电力价格上调等因素影响，推高了水泥生产所带来的成本、限制了水泥产能发挥，导致市场供应偏紧。”

  水泥行业作为国民经济建设中的传统建筑材料行业，属于典型的投资拉动型行业。

  数据显示，2021年1月份-5月份，全国固定资产投资（不含农户）稳定恢复，同比增长15.4%。同时，各地持续加大投资，布局多个重点投资项目，涵盖产业转型发展、创新驱动、基础设施建设、生态环保等领域。

  “建材行业尤其是水泥行业将直接受益于新基建投资。”中钢经济研究院首席研究员胡麒牧对《证券日报》记者表示，近期，多地抢抓项目施工黄金期，一系列重点项目密集开工。马上到来的“金九银十”是传统基建需求旺季，在多重因素影响下，预计水泥板块将持续回暖。

  冀东水泥相关负责人对记者表示，展望下半年，随着需求的季节性回升、错峰等行业自律手段以及局部限电的供给侧约束，前期价格回落幅度较大的区域开始反弹，水泥价格步入上升节奏。8月份以来，国内水泥市场需求缓慢回升，水泥企业出货率环比提升5%-20%不等，在需求尚且没明显启动的情况下，华东、华中、华南、西南等区域水泥价格开始上涨。从历史经验来看，8月初开始涨价属于较早启动，一般而言下半年旺季价格启动越早，涨价弹性越大。预计后期水泥价格将以持续攀升态势为主，在10月份、11月份进入需求旺季后会出现一波反弹上涨行情。